Il n'est pas surprenant que le monde des CASP (Crypto Asset Service Providers) soit sur le point de changer rapidement avec l'arrivée de MiCAR. Dans notre article précédent, nous vous avons parlé de l'introduction de MiCAR, de l'obligation d'obtenir une licence et des exigences associées.
Mais saviez-vous qu'en tant qu'institution financière agréée, vous pourrez bientôt proposer des services de crypto-actifs sans avoir à demander une licence MiCAR complète ? Par exemple, en tant qu'entreprise d'investissement, vous pouvez notifier certains services liés aux crypto-actifs dans le cadre de la licence actuelle MiFID . Vous pouvez alors les proposer sans avoir à demander une licence complète. Nous expliquons comment cela fonctionne.
Notification ou licence ?
Le titre V de la MiCAR énonce les exigences que les CASP doivent (continuer à) respecter pour offrir un ou plusieurs services de crypto-actifs. Tout d'abord, une licence ou une notification est requise. Quelle est la différence ?
- Notificateurs : certaines entités financières qui sont déjà autorisées à offrir des services bancaires, d'investissement ou de paiement particuliers en vertu d'une licence existante, peuvent notifier leur intention d'offrir des services liés aux crypto-actifs.
- Exigences de la MiCAR en matière de licences : les autres parties souhaitant (continuer à) offrir des services liés aux crypto-actifs doivent demander une licence.
Licence MiCAR
Commençons par le deuxième groupe, les "nouveaux entrants" qui veulent offrir des services de crypto-actifs, et les parties qui offrent actuellement des services de crypto-actifs. Il peut s'agir de services qui ne sont pas encore réglementés, ainsi que de fournisseurs de portefeuilles de dépôt ou de services d'échange de crypto-monnaies qui sont couverts par le régime d'enregistrement actuel de l'AMLD. Ils doivent demander une licence MiCAR et suivre la procédure complète d'octroi de licence.
Des exigences moins strictes s'appliquent aux PCAS déjà enregistrés auprès de la DNB, ainsi qu'aux établissements de monnaie électronique, aux entreprises d'investissement et aux prestataires de services de paiement agréés. Par exemple, ils ne doivent pas soumettre à nouveau les informations déjà fournies lors de la procédure d'enregistrement ou d'agrément précédente. Attention, ces informations doivent être à jour. Toutefois, on ne sait toujours pas qui en décide, ni à quel moment de la procédure cela est évalué.
Lors du séminaire de l'AFM concernant MiCAR le25 janvier, l'AFM a indiqué que le délai de traitement d'une demande de licence est d'au moins 5 mois, dans le scénario le plus favorable. L'AFM présente un calendrier détaillé sur son site web. Ce délai nous semble ambitieux si l'on considère le temps de traitement d'autres demandes d'agrément par l'AFM. Dans la pratique, nous prévoyons qu'une procédure d'octroi de licence MiCAR prendra environ 9 mois.
Notification MiCAR
Sous certaines conditions, certaines entités financières ayant déjà obtenu une autre licence peuvent offrir des services de crypto-actifs à la suite d'une procédure de notification. Elles n'ont pas besoin de demander une licence MiCAR. Ce régime de notification s'applique aux entités financières agréées suivantes :
- Établissements de crédit ou banques.
- Dépositaires centraux de titres.
- Entreprises d'investissement.
- Établissements de monnaie électronique (ELMI).
- les gestionnaires d'OPCVM ou d'AIFDM.
- Opérateurs du marché.
Pour les établissements de crédit uniquement, il n'y a pas de limite aux types de services liés aux crypto-actifs qui peuvent être offerts une fois la procédure de notification terminée. Ainsi, ils peuvent offrir jusqu'à 10 services de crypto-actifs (article 3 de la MiCAR).
Les autres entités financières autorisées à notifier sont soumises à une restriction. Cela signifie qu'elles ne sont autorisées qu'à offrir des services liés aux crypto-actifs similaires à l'activité déjà autorisée. Par exemple, la réception et la transmission d'ordres portant sur des crypto-actifs pour le compte de clients seront considérées comme équivalentes à la réception et à la transmission d'ordres portant sur un ou plusieurs instruments financiers dans le cadre du régime MiFID . De plus, un IML ne peut offrir des services liés aux crypto-actifs que pour les jetons de monnaie électronique (crypto-actifs selon MiCAR) qu'il a lui-même émis (services de garde et de gestion de crypto-actifs et services de transfert de crypto-actifs).
Lors de la notification, ces parties n'ont pas à fournir à l'AFM les informations déjà fournies au régulateur dans le cadre de procédures d'enregistrement ou d'autorisation antérieures, pour autant que ces informations soient inchangées. Il appartient aux entités financières d'indiquer explicitement que toute information précédemment fournie est toujours pertinente.
Services de crypto-actifs proposés par les entreprises d'investissement
Neuf services de crypto-actifs sur dix sont formulés de telle manière qu'il est facile de voir à quel service MiFID (auxiliaire) ils sont équivalents. La seule différence est que les services MiCAR concernent les crypto-actifs et les services MiFID les instruments financiers. Ainsi, sur la base de l'agrément actuel de MiFID , une entreprise d'investissement peut déterminer les services relatifs aux crypto-actifs pour lesquels elle peut opter pour la notification et les autres services qui nécessitent l'agrément de MiCAR.
Services de gestion des crypto-actifs par les gestionnaires de fonds
Les gestionnaires d'OPCVM et de AIFMD sont autorisés à offrir des services de crypto-actifs similaires à ceux pour lesquels ils sont déjà agréés, ce que l'on appelle MiFID top-up. Pour ce type d'entité financière, ces services comprennent :
- Réception et transmission des ordres de crypto-actifs.
- Fournir des conseils sur les actifs cryptographiques.
- Gestion de portefeuilles de crypto-actifs.
Informations requises pour une notification
Toutes les entités financières éligibles à la notification doivent soumettre les mêmes informations à l'autorité compétente home . Certaines informations peuvent ne pas être pertinentes pour le service de crypto-actifs spécifique faisant l'objet de la notification. Par exemple, la réception et la transmission d'ordres sur des crypto-actifs ne nécessitent pas d'informations sur les politiques de conservation et de gestion.
Une grande partie des informations qui doivent être fournies au régulateur lors de la notification seront déjà en place en raison des services existants. Cependant, elles doivent être adaptées pour être pertinentes pour les crypto-actifs. L'AFM effectuera dans un premier temps un contrôle dit d'exhaustivité, au cours duquel elle pourra poser des questions supplémentaires si nécessaire.
Nous conseillons de consacrer suffisamment de temps au plan d'affaires concernant les services de crypto-actifs à offrir, car il constitue la base des autres informations et documents. D'après notre expérience, la préparation du plan d'affaires conduit souvent à un ajustement ou à une concrétisation de la conception et de l'agencement des activités ou de l'organisation. En d'autres termes, il est essentiel de qualifier correctement le service de crypto-actifs que vous souhaitez offrir dès le départ. Nous pouvons vous aider dans ce processus.
Chronologie
L'AFM indique que les demandes de licence MiCAR ou les notifications MiCAR peuvent être soumises à partir d'avril ou mai 2024, même si les derniers RTS ne seront pas définitifs ou connus d'ici là. Le régulateur souligne la nécessité d'une approche pragmatique. Nous sommes heureux de vous aider à cet égard.
Quelle est la prochaine étape ?
Nous aidons les organisations à préparer et à soumettre une notification ou une demande de licence. Vous ne savez pas si vos activités commerciales relèvent de MiCAR ? Ou êtes-vous curieux de connaître l'impact de la licence sur vos activités commerciales actuelles ? En tant que spécialistes des services liés aux cryptomonnaies, nous serions heureux de vous en dire plus sur le MiCAR et ses implications. N'hésitez pas à nous contacter.
Toutefois, le travail ne s'arrête pas à la notification ou à la demande de licence. Une licence de crypto-monnaie est assortie de toutes sortes d'exigences. Notre logiciel compliance Ruler vous aide à comprendre ces exigences. Pour en savoir plus sur Ruler , cliquez ici.
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